7月12日，包括映客在內(nèi)的8家公司于同一天在香港上市。港交所有上市敲鑼的傳統(tǒng)，為了讓這8家公司能同時敲鑼上市，港交所搬出來4面鑼，兩個人敲一面。
港交所已經(jīng)很久沒有這樣的盛景了。
7月12日，包括映客在內(nèi)的8家公司于同一天在香港上市。港交所有上市敲鑼的傳統(tǒng)，為了讓這8家公司能同時敲鑼上市，港交所搬出來4面鑼，兩個人敲一面。
新裝修完的港交所擠滿了人，九點半一過，4面銅鑼同時響，歡呼聲、掌聲驟起，氣氛好不熱鬧。
在這8家公司中，最引人矚目的當屬映客，這家成立僅僅三年的直播公司，順利在港交所IPO。除了映客以外，同在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念下的還有做游戲的指尖悅動,做互聯(lián)網(wǎng)家裝的齊屹科技以及提供汽車電子解決方案的英恒科技。
港交所對于科技股的歡迎已經(jīng)溢于言表了。痛失阿里巴巴以后，港交所為了引入新鮮血液，推出“同股不同權(quán)”的巨大改革。因此2018年以來，科技公司紛紛把港交所作為了上市首選。
超級獨角獸小米已經(jīng)敲鑼，美團已經(jīng)遞交了招股書，此外，滬江、找鋼網(wǎng)、寶寶樹、蜜芽、平安好醫(yī)生、同城藝龍、齊家網(wǎng)都在積極籌措在港交所上市。
不過并不是所有公司都能在上市后被投資者的追捧，新股破發(fā)率高，就算是小米在首日開盤后也一度破發(fā)，更何況這么多科技公司共同上市，投資者的錢恐怕都不夠用了，破發(fā)風險直線上升。
一面是港交所張開雙臂熱烈歡迎，一面是不顧破發(fā)堅持上市，這不禁讓人發(fā)問，港交所為什么給科技股大開便利之門？科技公司為什么在今年扎堆上市？港交所投資者的錢還夠用嗎？
港交所為什么給科技股大開便利之門？
香港給外界的形象一直是富裕的、先進的，建國以來，香港的房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)蓬勃發(fā)展，一大批優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家應(yīng)運而生。
李嘉誠一直是香港的ICON，半個多世紀以來，整個中國都在講述著他的財富神話。
但是李嘉誠已經(jīng)90歲了，以他為代表的老一代的創(chuàng)業(yè)家已經(jīng)老去，目前的企業(yè)家多是一群“守業(yè)者”。
香港依然富裕，但卻逐漸失去活力。從數(shù)據(jù)上來看，從1997年到2012年，香港的GDP增速僅為2.0%，排在亞洲四小龍末尾（韓國4.77%、新加坡4.29%、臺灣2.7%）。
香港逐漸失去的活力最重要的原因之一，恐怕是它和21世紀最大的經(jīng)濟變量“科技” 和“互聯(lián)網(wǎng)”沒有太多的關(guān)聯(lián)。香港需要新的生命力，這激發(fā)了香港對科技公司，以及港交所對于科技股的異?？是?。
其渴求程度從閱文的上市便可見一斑。
擁有騰訊純正血統(tǒng)的閱文，上市首日便大幅上漲58%，在此后多日內(nèi)，股價持續(xù)走高。在很大程度上，它是借了在香港有“股王”之稱的騰訊的光，但是從投資者的熱烈追逐也可以看出，香港的投資者多么希望有科技題材的投資標的。
港交所決意變革。
為方便科技股上市，港交所開始考慮打開“同股不同權(quán)”的閘門。在此之前，因為無法實現(xiàn)同股不同權(quán)，本來有意在香港上市的阿里巴巴最終選擇了紐交所，港交所因此錯失了阿里巴巴。
2018年4月，討論許久的“同股不同權(quán)”政策最終在港交所落地，小米成為了享受“同股不同權(quán)”待遇的第一股。內(nèi)地的一大批科技公司也因為這個變革紛紛把港交所作為了上市的第一首選，滬江、找鋼網(wǎng)、寶寶樹、蜜芽、同城藝龍都在赴港上市的路上。
科技公司為什么在今年扎堆上市？
這是繼2000年度、2014年度兩撥上市大潮之后，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的第三次上市大潮。
2000年開始，百度、騰訊、搜狐、網(wǎng)易等公司陸續(xù)上市；2014年，阿里、京東先后上市。
和前兩次上市相比，今年的上市潮和2000年的上市潮更為相似。
回到2000年的納斯達克，隨著美聯(lián)儲連續(xù)6次加息，市場流動性收緊，互聯(lián)網(wǎng)泡沫迅速破滅——新浪流血上市，緊跟其后的網(wǎng)易搜狐也沒能幸免?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫的破滅迅速反映在了股價上，以網(wǎng)易為例，網(wǎng)易上市即破發(fā)，并在其后的一年內(nèi)市值蒸發(fā)了90%。
當下的市場流動性收緊得和2000年一樣明顯。自2015年以來，美聯(lián)儲已經(jīng)宣布了7次加息。美元利率回到2%的整數(shù)關(guān)口，為2008年金融危機爆發(fā)以來重回此心理敏感點位。美元帶動著全球市場流動性收緊，在這樣的大環(huán)境下，投資公司很難再找到慷慨的基金了。沒有了基金公司的資金支持，投資公司本身也就沒有錢大把地投給創(chuàng)業(yè)者。
全球市場流動性收緊的影響從基金到投資公司逐層傳遞給了創(chuàng)業(yè)者，不僅如此，他們還面臨著一些財務(wù)投資者的壓力。
戰(zhàn)略投資人會和創(chuàng)業(yè)者走得更遠，因此也會對其更加寬容，但是財務(wù)投資者需要的是更多的回報。大批在2014年左右投資互聯(lián)網(wǎng)公司的背后的投資基金進入3-4后的退出期，換句話講，這些投資人要把之前投的錢連本帶利地要回來了。
自身的發(fā)展需要更多的錢，財務(wù)投資人的錢也要還上，在雙重壓力下，創(chuàng)業(yè)者尋求去二級市場上市變現(xiàn)。
港交所也是摸透了投資人和科技公司的需求，才選擇在這個時間點大開方便之門。
上市雖好，但破發(fā)常有，就連小米也沒能逃過。不過對于這些忙著上市公司來說，破發(fā)不破發(fā)已經(jīng)不重要了。在全球流動性都在收緊，經(jīng)濟危機隱約浮現(xiàn)的大環(huán)境下，上成上不成是生與死的問題，只要能上市，就有回轉(zhuǎn)的機會，網(wǎng)易便是可參考的先例，至于股價會是多少，那是活得好活不好的問題了。
雖然是趕在2018年上市，但是各家科技公司的心態(tài)卻不一樣，小米、美團自信滿滿，但是體量較小的公司就不同了。他們很清楚，二級市場即便有錢，錢也不是無盡的，先到先得，都被大公司占了先機，自己恐怕連喝湯的機會都沒有了。現(xiàn)在如此多公司搶著上市，恐怕是想在螞蟻金服上市之前，先分得一杯羹。
港交所投資者的錢還夠用嗎？
這么多科技公司共同上市著實讓港交所的投資者們興奮，但是扎堆上市的科技股似乎也讓投資者們的錢不夠用了。
昨天上市的映客最終以10.65%的漲幅收盤。不知道首日發(fā)行的成績會不會讓奉老板歡呼雀躍，但是對比虎牙首日33%的漲幅，映客的漲幅并不算高。
據(jù)虎牙遞交的招股書披露，其2017年營收為21.848億元，凈虧損0.81億；而映客同年營收是虎牙的1.8倍，凈利潤7.92億元，相比較之下，映客的發(fā)行估值不足70億人民幣，虎牙為70多億美元，映客其實有很大的上漲空間。
但因為緊跟小米發(fā)行，映客特意把自己的發(fā)行價定的比較低。用其早期投資人朱嘯虎的話說，“我們的定價很厚道”。
然而投資人并沒有因為其“厚道”的定價把股價抬得足夠高。前有小米后有美團，二者都是吸金大戶，再加上還有那么多其他的科技公司可供選擇，投資人的選擇很謹慎。
“厚道”成了最近港交所的關(guān)鍵詞，幾天前，雷軍還說“做好價格厚道、感動人心的產(chǎn)品”，雷老板的產(chǎn)品厚道，奉老板的發(fā)行價厚道，來上市的公司都講求個性價比。
在市場流動性收緊的大環(huán)境里，明星股也好，績優(yōu)股也罷，都要謙遜定價發(fā)行，映客的做法非常值得后面的公司參考。
在當下的上市盛宴面前，港交所的投資者雖然興奮，但是在投出真金白銀錢，還是會謹慎地捂一捂錢包。因為一旦選好了，投資者或許在未來幾個月內(nèi)，都不會考慮同一題材里新的上市公司了。
（來源：搜狐科技）
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