9月11日，港交所昨夜披露了360魯大師控股有限公司遞交的上市申請。與近期多家虧損公司提交申請不同，魯大師已連續(xù)三年半產(chǎn)生盈利。
9月11日，港交所昨夜披露了360魯大師控股有限公司遞交的上市申請。與近期多家虧損公司提交申請不同，魯大師已連續(xù)三年半產(chǎn)生盈利。記者注意到，這家公司與三六零有著密切關(guān)系。
招股書披露，魯大師主要運(yùn)營公司成都奇魯在2014年11月成立。在此之前，魯大師軟件業(yè)務(wù)作為奇虎科技的部門運(yùn)營。上市實體360魯大師控股有限公司則成立于2018年2月，注冊地為開曼群島，主要從事投資控股。
軟件產(chǎn)品“魯大師”是一個專門為PC和智能手機(jī)提供硬件和系統(tǒng)評測及監(jiān)控的軟件。魯大師PC版本于2007年推出，后擴(kuò)展至手機(jī)。該公司利用用戶流量通過廣告和游戲變現(xiàn)，并通過電子設(shè)備銷售實現(xiàn)擴(kuò)張。
招股書披露，2018年6月，魯大師產(chǎn)品的月活躍用戶數(shù)為9750萬，其中實用軟件月活為8230萬，游戲庫為1520萬。
2018年增加海外收益 電子設(shè)備銷售毛利低
從財務(wù)狀況來看，魯大師2015年、2016年和2017年營收分別約為2905.9萬元人民幣、6981.2萬元人民幣和1.226億元人民幣；凈利潤分別約為1072.2萬元人民幣、3176.1萬元人民幣和5626.7萬元人民幣。
2018年上半年營收約為1.697億元人民幣，凈利潤約為3824.7萬元人民幣。該公司從2018年上半年開始產(chǎn)生境外收入，占比約為5.8%。
2018年上半年，廣告業(yè)務(wù)收入占總營收的50.0%，線上游戲業(yè)務(wù)收入比例為11.4%，電子設(shè)備銷售為43.7%。2015年1月，魯大師開始銷售智能配件；2017年8月開始銷售精選、經(jīng)測試及認(rèn)證的二手及原廠智能手機(jī)銷售。
該公司預(yù)計，電子設(shè)備銷售將成為該公司日后主要收入來源之一。不過，從財務(wù)狀況來看，2018年上半年，該業(yè)務(wù)成本占總銷售及服務(wù)成本的77.6%。而線上流量變現(xiàn)為22.3%，廣告及推廣占比達(dá)19.2%。
奇虎科技是大客戶 但2016年收入空缺
招股書披露，最后實際可行日期，公司擁有120個未完成合約，包括27個線上廣告合約、82個線上游戲合約和10個經(jīng)驗證二手及原廠智能手機(jī)銷售合約。
據(jù)悉，奇虎科技和嵩恒網(wǎng)絡(luò)是該公司最大的兩個客戶，截至2018年6月30日，來自這兩家的收入分別占總營收的15.8%和6.3%。經(jīng)多層穿透，這兩家公司目前持有魯大師股權(quán)。其中，奇虎科技為三六零科技全資子公司。
值得一提的是，招股書披露記錄期間，2016年并無自奇虎科技錄得收益，2015年該收益占總收益為14.5%，2017年為37.0%。2015年，并無自嵩恒網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生收入，2016年該收入占總收入12.9%，2017年為33.9%。而2017年前六個月該兩大客戶占該公司總營收比例一度達(dá)到79.5%。
魯大師預(yù)計，未來大部分收益仍將來自奇虎科技。雙方已簽訂360導(dǎo)航聯(lián)盟服務(wù)協(xié)議，其將用戶瀏覽器主頁導(dǎo)向hao.#，在極少的情況轉(zhuǎn)向其他網(wǎng)站，2018年6月30日，魯大師為該網(wǎng)站代理來10.0%的總訪問流量。并且，魯大師在軟件上提供奇虎科技產(chǎn)品的橫幅，后者根據(jù)用戶流量支付費(fèi)用。
不僅如此，從供應(yīng)商名單來看，也有多家公司與奇虎科技相關(guān)。招股書顯示，奇虎科技為魯大師提供服務(wù)器租賃，并為其檢測魯大師軟件及收集泄露資料。由于此前作為奇虎科技的一個部門 ，后者存儲了魯大師的所有運(yùn)營數(shù)據(jù)。
融資計劃用于研發(fā) 政府補(bǔ)貼日益增多
招股書顯示，該公司計劃將融資用于提升研發(fā)能力，包括聘請專家、擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊及購買技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)，具體計劃包括改善產(chǎn)品，成立光學(xué)、聲學(xué)和VR技術(shù)等電子設(shè)備實驗室，購買器材和測試設(shè)備，發(fā)布大數(shù)據(jù)及監(jiān)理權(quán)威數(shù)據(jù)平臺，以及海外市場定制產(chǎn)品等。
2015年至2017年，該公司研發(fā)費(fèi)用分別為960萬元人民幣、1310萬元人民幣、1680萬元人民幣。2018年上半年研發(fā)費(fèi)用為1140萬元人民幣，同比增長52%。
此外，融資還將用于產(chǎn)品推廣和營銷，優(yōu)化二手及原廠智能手機(jī)電商平臺，現(xiàn)金或現(xiàn)金結(jié)合股權(quán)的方式戰(zhàn)略投資及收購，以及運(yùn)營資金和一般用途。
招股書披露，魯大師從2016年開始陸續(xù)有政府補(bǔ)貼收入。2016年該收入為77.5萬元人民幣，2017年為242.2萬元人民幣，2018年上半年為140.7萬元人民幣。政府補(bǔ)貼一般為退稅、租賃補(bǔ)貼及企業(yè)效益獎。
招股書“忽略”魯大師發(fā)家史
公開資料顯示，魯大師原名“Z武器”，其創(chuàng)始人是魯錦，曾推出影響甚遠(yuǎn)的“Windows優(yōu)化大師，被稱為“中國優(yōu)化第一人”。他在2008年下半年推出免費(fèi)軟件魯大師，一年多內(nèi)發(fā)展到幾千萬用戶。但當(dāng)時魯錦已經(jīng)發(fā)現(xiàn)憑借個人和團(tuán)隊之力，難以進(jìn)一步發(fā)展。
2010年9月，魯錦攜魯大師加入360的“免費(fèi)軟件起飛計劃”。該計劃是360董事長周鴻祎聯(lián)手紅杉中國合伙人沈南鵬和高原資本合伙人徐鴻川在2010年1月宣布成立的，擬在今后幾年投入10億人民幣，通過投資、孵化、合作和收購等方式，來幫助免費(fèi)軟件領(lǐng)域的中小公司和個人實現(xiàn)事業(yè)的起飛。
2011年魯錦離開魯大師，魯大師由360的一個部門經(jīng)理管理運(yùn)營。2014年6月，周鴻祎委派得力干將田野接管魯大師。接管時，由于PC市場已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑，這款軟件的日活用戶數(shù)已經(jīng)下降到原來的一半。
田野曾在雷軍的金山工作，后被周鴻祎勸說創(chuàng)業(yè)，做了兩年的視頻播放器賣給360后，開始在360負(fù)責(zé)開發(fā)開機(jī)小助手、360桌面、360Wifi等幾乎所有重要產(chǎn)品。田野曾將自己形容為一塊磚，“哪需要就往哪搬”。
不過，招股書并未披露這些歷史，而是從2014年11月設(shè)立成都奇魯開始披露。該公司成立時的股權(quán)結(jié)構(gòu)是，周鴻祎控制的奇虎科技持股48.6%，奇英科技持股36.4%和田野持股15%。工商資料顯示，經(jīng)過股權(quán)穿透，奇英科技為奇虎科技全資持有，而奇虎科技為三六零科技全資持有。
在這之后，股權(quán)發(fā)生多次轉(zhuǎn)讓。2018年8月重組前股權(quán)結(jié)構(gòu)為，奇虎科技持股49%，為控股股東，田野持股26%，嵩恒網(wǎng)絡(luò)持股25%。招股書披露，根據(jù)協(xié)議，2016年12月29日起，奇虎科技委托田野行使其作為股東的一切權(quán)利，包括投票權(quán)。
與重組后最大股東三六零存在潛在競爭
重組完成后，三六零科技全資持有的誠盛約持股41.37%，嵩恒網(wǎng)絡(luò)間接全資持有的Songchang International約持股23.64%，田野全資持有的大師控股約持股26.67%。
此外，魯大師CTO何世偉通過鴻蒙投資約持股3.37%，布洛克資本（成都奇魯股東公司奇魯昊宸股東黃孝紅全資擁有）約持股1.34%，注冊在開曼群島的獨(dú)立投資組合Lima High Tech約持股0.70%，Templar（田野私人朋友王珊珊全資持有）約持股0.25%。
招股書顯示，三六零科技為三六零全資持有，而三六零由奇信志成持有約48.74%和周鴻祎控制約12.14%。所以，三六零科技、三六零、奇信志成和周鴻祎被視為一組控股股東。因為上述協(xié)議，最終，田野及大師控股為上市公司的實際控制人。
不過，招股書亦披露，魯大師和三六零業(yè)務(wù)層面存在潛在競爭。魯大師注重硬件條件，而三六零提供的360軟件注重互聯(lián)網(wǎng)及計算機(jī)安全，招股書認(rèn)為從用戶角度，魯大師軟件和360軟件并無競爭，可互相兼容。
（來源：新京報）
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