特斯拉戲劇大轉(zhuǎn)折：負(fù)面纏身的馬斯克為何能扭虧為盈？
2018年第三季度是特斯拉真正具有歷史性意義的一個季度。“這是特斯拉第三季度財(cái)報(bào)公開信中的第一句話。
“2018年第三季度是特斯拉真正具有歷史性意義的一個季度。“這是特斯拉第三季度財(cái)報(bào)公開信中的第一句話。
剛剛過去的這三個月對于特斯拉來說，或許是最具戲劇性的一個季度。在經(jīng)歷了私有化風(fēng)波、遭遇美國證券交易委員會（SEC）和司法部調(diào)查、馬斯克卸任董事長、Model 3產(chǎn)能危機(jī)等一系列負(fù)面事件以后，這家飽受爭議的電動車廠商卻出人意料地實(shí)現(xiàn)了久違的季度性盈利和正現(xiàn)金流。
特斯拉的這份財(cái)報(bào)比原定時間早公布了一個星期，這一舉動也在此前被外界猜測是由于財(cái)報(bào)利好而迫不及待想要釋放消息。該季度中，特斯拉實(shí)現(xiàn)了68億美元的創(chuàng)紀(jì)錄收入和3.12億美元凈利潤，上一次實(shí)現(xiàn)正盈利還要追朔到2年前。在財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉股價在盤后一度上揚(yáng)超過12%。
該季度的業(yè)績主要?dú)w功于特斯拉旗下的最新車型Model 3，這款車在該季度中已經(jīng)躋身美國主流中低端暢銷車前列，正在顛覆這一過去由豐田、本田等傳統(tǒng)日系廠商所霸占的細(xì)分市場，而相對較高的定價也使得Model 3在這一市場中獲得了最多的營收，30億美元的銷售收入已經(jīng)占到特斯拉該季度總營收的將近一半。
此外，特斯拉還透露了將在2019年在中國量產(chǎn)Model 3的計(jì)劃，其在中國的生產(chǎn)銷售策略隨著財(cái)報(bào)的公布以及此前曝光的環(huán)評報(bào)告愈加清晰。
接下來的問題是，該季度的盈利是否會是曇花一現(xiàn)。按照特斯拉在財(cái)報(bào)中所公布的計(jì)劃，未來還將進(jìn)一步豐富Model 3的車型配置，下調(diào)Model 3的售價，并提高總體毛利率水平，這些都將繼續(xù)考驗(yàn)這家電動車廠商生產(chǎn)效率和成本控制能力。目前的積極跡象表明，這家電動車廠商正在朝著馬斯克之前所設(shè)定的策略穩(wěn)步推進(jìn)，或許這個被特斯拉稱為“歷史性“的季度，將真正成為其下一個發(fā)展階段的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
Model 3正在顛覆美國傳統(tǒng)中低端乘用車市場
“Model 3正在成為一款真正意義上的主流產(chǎn)品。”這是特斯拉在第三季度財(cái)報(bào)中對這款車型的判斷。
這樣的定位有著實(shí)際數(shù)據(jù)支撐，在第三季度中，Model 3總共售出了56000輛，已經(jīng)躋身美國中低端乘用車銷售量的第五位，排在Model 3之前的是傳統(tǒng)意義上的暢銷車，例如豐田凱美瑞、本田雅閣、本田思域、豐田卡羅拉等，Model 3在該季度已經(jīng)擊敗了尼桑Altima、福特Fusion、雪佛蘭Malibu等中低端市場的暢銷車型，從某種意義上來看，特斯拉正在通過Model 3這款車型顛覆美國中低端乘用車市場。
（Model 3正在顛覆美國傳統(tǒng)中低端乘用車市場）
由于Model 3相比其他中低端車更高的價格定位，使得盡管其銷量遜于本田、豐田等主流車型，但銷售額卻高居第一位，僅Model 3這一款車型在第三季度就給特斯拉帶來了超過30億美元的收入，遠(yuǎn)超第二位車型豐田凱美瑞在該季度中獲得的超過20億美元收入。
（Model 3在第三季度的收入已經(jīng)超越美國傳統(tǒng)中低端暢銷乘用車）
此外，Model 3在市場中廣受歡迎還體現(xiàn)在其庫存周轉(zhuǎn)速度極短，從出廠到售出平均不到20天，相比其他中高端車型奔馳、雷克薩斯、寶馬等平均40天以上的周轉(zhuǎn)時間顯著縮短。
在該季度中，Model 3的良好市場表現(xiàn)也使其真正成為推動特斯拉營收增長以及實(shí)現(xiàn)盈利的主要驅(qū)動力，Model 3的銷售額占到全部特斯拉車型銷售收入的一半以上，而Model 3超過20%的毛利率，遠(yuǎn)超此前市場預(yù)期的15%的水平，也為其實(shí)現(xiàn)整個季度正盈利提供保證。
得益于Model 3的良好表現(xiàn)，特斯拉也在該季度中實(shí)現(xiàn)了7.39億美元的正現(xiàn)金流，使得季度末現(xiàn)金及等價物的余額達(dá)到35.2億美元。
特斯拉中國策略漸清晰
在公布本季度財(cái)報(bào)前，特斯拉在中國建廠的最新進(jìn)展也被曝光。根據(jù)上海環(huán)境熱線官網(wǎng)公布的《特斯拉上海超級工廠項(xiàng)目(一期)環(huán)境影響評價公示》顯示，該工廠計(jì)劃未來投產(chǎn)特斯拉的Model 3和Model Y兩款車型，產(chǎn)能目標(biāo)為每年25萬輛。
在第三季度財(cái)報(bào)中，特斯拉表示，“為了顯著提升顧客對Model 3的價格承受能力，決定加快在中國工廠的建設(shè)進(jìn)展，計(jì)劃在2019年將部分Model 3的生產(chǎn)放到中國工廠進(jìn)行，并通過本地生產(chǎn)來提高本地化。在中國生產(chǎn)的車輛將只提供給當(dāng)?shù)氐念櫩汀?/p>
此前，有媒體報(bào)道稱，特斯拉計(jì)劃對準(zhǔn)備興建的中國工廠投資50億美元，而這筆金額將通過在中國引入外部投資者的方式獲得，但在第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的投資者電話會議上，馬斯克明確回應(yīng)稱，目前并沒有任何股權(quán)融資的計(jì)劃，對于上海超級工廠建設(shè)的投資金額將通過向當(dāng)?shù)劂y行貸款的方式獲得。
6月初，在特斯拉股東大會上，在上海建設(shè)首個美國以外工廠的計(jì)劃首次被特斯拉所證實(shí)，早在5月初，特斯拉在上海注冊了一家新公司，當(dāng)時就被外界普遍解讀為是特斯拉即將國產(chǎn)化的前奏。
7月初，馬斯克親自到訪中國，參加特斯拉與上海臨港管委會、臨港集團(tuán)的純電動車項(xiàng)目投資協(xié)議簽約儀式，計(jì)劃將在臨港地區(qū)獨(dú)資建設(shè)年產(chǎn)能50萬輛工廠。之后在北京，特斯拉宣布將擴(kuò)大北京科技創(chuàng)新中心的規(guī)模，深化合作。
中國市場對特斯拉有著巨大誘惑，目前已經(jīng)是特斯拉在美國以外的最大市場。2017年，特斯拉在中國的銷售額為20.27億美元，較2016年增幅超過90%，占到當(dāng)年全部銷售額的近20%。
馬斯克曾公開表達(dá)過在中國投資建廠的強(qiáng)烈興趣，并表示如果能夠在本地生產(chǎn)，免去關(guān)稅和降低運(yùn)輸成本，可以讓特斯拉電動車在中國的售價下降三分之一。
此外，特斯拉在歐洲地區(qū)建廠的計(jì)劃也開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的談判階段，初步選擇德國和荷蘭作為投資建廠所在地，除了美國和中國以外，在新能源車大規(guī)模應(yīng)用方面走在前列的歐洲地區(qū)，無疑也是特斯拉的重要市場。
最具戲劇性的一個季度
第三季度或許是這家飽受爭議的電動車廠商有史以來所經(jīng)歷的最具戲劇性的一個季度。8月初，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克的一則關(guān)于特斯拉私有化的推文，引起軒然大波，當(dāng)時馬斯克在其個人推特上表示，計(jì)劃將特斯拉以每股420美元的價格私有化，并表示“私有化資金已到位”，受到這條推文的影響，特斯拉股價當(dāng)天大幅上漲超過10%，但隨后越來越多的事實(shí)表明，特斯拉的私有化計(jì)劃并不可行，并且資金也并不像馬斯克所說的那樣已經(jīng)到位。8月25日，在一片質(zhì)疑聲中，馬斯克宣布取消特斯拉私有化計(jì)劃。
隨后，來自美國證券交易委員會（SEC）和司法部的涉嫌民事和刑事案件的調(diào)查接踵而至，期間特斯拉股價也經(jīng)歷了大幅震蕩，投資者持有特斯拉的股票在不確定性中的風(fēng)險不斷增加，最終，SEC與馬斯克達(dá)成和解，條件是后者支付罰款2000萬美元，并辭去特斯拉董事長的職位。
除了特斯拉方面遇到的風(fēng)波以外，馬斯克在其他方面也麻煩不斷，7月份，他稱參與營救被困洞穴的泰國足球隊(duì)員的英國潛水員是“戀童癖”，后者已經(jīng)在本周一對馬斯克正式提起誹謗訴訟。本月初，馬斯克在一次公開采訪直播中吸食大麻，再度引發(fā)爭議。
馬斯克曾在接受采訪中透露，由于特斯拉業(yè)務(wù)壓力巨大，使得其身心遭受折磨，甚至需要通過藥物來緩解。去年一年是特斯拉發(fā)展階段中的關(guān)鍵時期，該公司面臨Model 3的交付，但由于對產(chǎn)能的預(yù)估出現(xiàn)偏差，多次推遲和更改產(chǎn)能目標(biāo)，相關(guān)訂單的積壓嚴(yán)重，今年第二季度，特斯拉對外宣布完成每周5000輛的產(chǎn)能目標(biāo)，但與此同時，一系列問題卻暴露出來，有內(nèi)部員工爆料稱，這一產(chǎn)能數(shù)字存在水分，此外，為了趕工，Model 3的生產(chǎn)犧牲了安全性和材料的優(yōu)質(zhì)度，另有員工舉報(bào)特斯拉位于內(nèi)華達(dá)的超級工廠存在販毒、非法監(jiān)控員工活動等違法行為。
隨著一系列風(fēng)波的發(fā)酵，特斯拉內(nèi)部重要崗位的高管也在不斷流失。在過去的兩年中，包括其負(fù)責(zé)銷售和工程的高管均先后離職。
即便在重重困境下，馬斯克依然實(shí)現(xiàn)了之前許下的承諾：帶領(lǐng)特斯拉在第三季度實(shí)現(xiàn)盈利和正現(xiàn)金流。
如今留給特斯拉和馬斯克的問題是，該季度的盈利是否曇花一現(xiàn)還是能夠在未來很長一段時間得以持續(xù)，答案的關(guān)鍵依然在于特斯拉最新車型Model 3的銷售情況，本季度Model 3的市場表現(xiàn)證明了馬斯克之前的設(shè)想至少從財(cái)務(wù)角度行得通：通過Model 3大規(guī)模量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利，按照特斯拉在第三季度財(cái)報(bào)中的表述，對Model 3車型的售價仍將通過成本控制不斷下調(diào)，實(shí)現(xiàn)每輛35000美元的目標(biāo)，接下來考驗(yàn)特斯拉的依然是其成本控制、量產(chǎn)能力以及生產(chǎn)效率。