百威考慮拆分亞洲業(yè)務(wù)赴港IPO，籌資或超50億美元
百威缺錢怎么辦？上市籌資是一條路。
百威缺錢了。
2月12日，據(jù)IPO早知道消息，啤酒廠商百威英博（Anheuser-Busch InBev，以下簡稱百威）計(jì)劃拆分亞洲業(yè)務(wù)赴港IPO。目前百威已委托摩根大通和摩根士丹利為其處理亞洲上市事宜，公司亞洲業(yè)務(wù)估值最高將達(dá)700億美元。
在此之前，多家外媒也曾報道過百威亞洲業(yè)務(wù)的上市消息。2019年1月中旬，彭博社報道稱，國際啤酒巨頭百威啤酒集團(tuán)（下稱“百威”）正在考慮將亞洲業(yè)務(wù)分拆上市，籌集資金可能超過50億美元。
超過50億美元的上市籌資規(guī)模，在近兩年的資本市場十分罕見。以亞洲地區(qū)為例，2018年僅有中國鐵塔、小米集團(tuán)和軟銀集團(tuán)超過這個金額。
百威大規(guī)模籌資的目的何在？據(jù)路透社援引知情人士消息稱，百威這一舉動主要是為減輕沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。
路透社提及的“沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)”，指的是百威在2016年收購南非米勒時獲得的逾1000億美元的負(fù)債。事實(shí)上，百威一直在想辦法緩解因該起收購案產(chǎn)生的資金壓力。如將南非米勒西歐資產(chǎn)和東歐資產(chǎn)出售給朝日啤酒，并將南非米勒在中國市場所持有的華潤雪花49%股權(quán)出售給華潤集團(tuán)。此外，百威還于近期發(fā)行155億美元的債券，并通過裁員削減成本。
在債務(wù)之外，百威的整體收入和盈利增長也面臨挑戰(zhàn)。2018年，由于其在美國和巴西等其最大市場的啤酒銷量下滑，百威宣布將擬派股息減半。此外，百威在亞洲地區(qū)的營收雖仍保持不錯的增長態(tài)勢，如在中國地區(qū)2018年上半年實(shí)現(xiàn)同比近6%的增長，但這些地區(qū)如今也面臨危機(jī)。
這個危機(jī)主要表現(xiàn)為啤酒行業(yè)總體產(chǎn)量和人均銷量都在下滑。中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，自2014年起，中國啤酒總產(chǎn)量呈逐年下滑的狀態(tài)。2017年中國啤酒產(chǎn)量為4401.5萬千升，同比下滑0.7%，預(yù)計(jì)2018年中國啤酒產(chǎn)量下滑至567.7萬千升。在人均銷量方面，下滑趨勢也很明顯。
2011至2017年中國人均啤酒銷量走勢圖，圖片來自中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)
銷量下滑則與啤酒的消費(fèi)主力人口占比下降有很大關(guān)聯(lián)。啤酒的主力消費(fèi)人群為18至35歲之間的青年群體，而如今中國社會的老齡化趨勢逐漸加劇，這意味著消費(fèi)啤酒的年輕人越來越少，年輕人群的人口紅利逐漸消失。
歐睿國際：2011至2017年中國啤酒消費(fèi)的主力人口占比逐漸下降，從2018年開始還將逐年下降
行業(yè)整體銷量不景氣，為實(shí)現(xiàn)營收和利潤的增長，國內(nèi)外的啤酒廠商們想到的一個解決辦法是提高客單價，走高端化路線。精釀啤酒因此成了新風(fēng)口。以百威為例，它試圖通過年輕消費(fèi)者占比很大的電商平臺，為旗下拳擊貓等精釀啤酒品牌打開銷路。2018年，百威宣布與天貓酒水新零售達(dá)成戰(zhàn)略合作。
中國市場高端啤酒銷量增速遠(yuǎn)高于啤酒行業(yè)總體的銷量增速，圖片來自中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)
在餐飲行業(yè)消費(fèi)升級的大趨勢下，中國市場對啤酒廠商們的高端化路線也十分買帳。例如，百威的精釀啤酒在中國取得了不錯的銷量。百威CEO Carlos Brito曾在采訪中表示，在最新財(cái)季，公司在中國市場銷售的超高端產(chǎn)品組合如科羅娜品牌，繼續(xù)錄得兩位數(shù)增長。目前，高端啤酒市場銷量增速遠(yuǎn)高于啤酒行業(yè)整體水平。不過需要警惕的是，目前年輕消費(fèi)者對于精釀啤酒等高端啤酒的認(rèn)知還很有限，還處于“嘗鮮”階段，這將是精釀啤酒繼續(xù)發(fā)展的一大阻礙。
對于百威而言，增長迅速的高端啤酒市場仍將是接下來的重點(diǎn)。但目前對百威而言更重要的是需要充足的資金度過負(fù)債寒冬，拆分亞洲業(yè)務(wù)上市籌資因此顯得十分緊迫。
（來源：36氪）